投资激增！运营商“豪赌”算力高端局丨算力网风云⑲
21世纪经济报道记者孔海丽 北京报道 在传统通信业务增长放缓的背景下，三大运营商2024年度财报不约而同释放出一个信号：算力投资正成为新一轮战略押注的核心战场。
截至3月25日，三大运营商均已披露2025年算力投资计划：
其中，中国电信计划2025年资本开支836亿元，初步安排算力投资同比增长超20%，但“不设限”，灵活调整。
中国移动宣布2025年将投入373亿元布局算力，占资本开支的25%，对推理资源投资“不设上限”。
中国联通计划2025年固定资产投资550亿元，其中算力投资同比增长28%。
这场数字基建的投资热潮，折射出运营商集体向AI算力要增量的战略转向，背后也隐藏着更深远的图谋。
AI收入起势
翻开三大运营商财报，“智能+”业务正成为亮眼的增长极。
电信方面披露，中国电信2024财年智能收入达到89亿元，同比增长195.7%。深入开展“AI+”，完成“1+1+1+M+N”人工智能总体布局，星辰多模态通用大模型底座，实现了语义、语音、视觉能力全覆盖并多尺寸开源，推出业界首个支持中文、英文及50种方言自由混说的大模型和基于知识的视图万物布控大模型。报告期内，实现了智能体、行业解决方案等AI原生应用以及AI手机、AI云计算机等10余款AI标准化产品，推出50余个行业大模型，服务超1万家行业客户，基层治理、政务智慧客服、旅游导览等。
2024年，中国移动的数字化转型收入达到2788亿元（注：三大运营商业务归口标准不统一），占通信服务收入比例攀升至31.3%，较上年提升1.9个百分点，个人、家庭、政企、新兴市场数字化收入全面增长。
其中，“AI+”应用创新多点开花，推出24款AI+产品、39个AI+DICT应用，加速向智能服务全面升级。在政企市场，形成超百个覆盖央企国企、高等院校、行业龙头企业的AI+DICT示范标杆，成功签约项目超500个。在公众市场，“AI化产品”客户合计达到1.9亿户，发布中国移动AI智能助理灵犀智能体。
据中国联通财报数据显示，2024年其算网数智业务收入为824.9亿元，同比增长9.6%，占服务收入的24.0%。
云业务作为算力服务的核心载体，也成为运营商的重要业务曲线。
中国移动云收入从2019年的19亿元飙升至2024年的1004亿元，2024年同比上年增长20.4%，五年增长53倍；中国电信天翼云2024年收入为1139亿元，同比增长17.1%，其打造的"息壤"智算平台已完成DeepSeek模型全栈国产化适配；中国联通云2024年收入同比增长17.1%至686亿元，支撑起300多个训推一体算力池的运营。
商业模式的质变正在发生，AI技术对传统业务的赋能效应也开始显现。
中国电信提出了“AI for Network”，利用AI技术赋能网络价值提升。积极探索网络智能内生，试点部署无线网、核心网和城域网的智能网元，构建业务质量实时感知和应用级分析能力，实现用户和应用的智能识别和精细管控。移动和联通方面，也在以AI升级服务能力，在网络运维革命、用户体验跃迁、能耗效率突破等方面均有收获。
押注算力棋局
算力投资的军备竞赛将在2025年达到新高度。
在中国移动已经公布的计划中，2025年其智算规模将从29.2EFLOPS提升至34EFLOPS（注：EFLOPS为每秒浮点运算次数，是衡量计算机运算速度的一种单位），为此，中国移动将投入373亿元，与2024年算力领域371亿元的投资额基本持平。但需要注意的是，中国移动的资本开支计划整体是有所下降的，2025年资本开支计划约1512亿元，比2024年下降128亿元。在整体开支收缩的背景下，维持算力投资高投入，决心可见一斑。
中国移动首席执行官何飚强调：“推理资源投资不设上限，确保算力市场优势。”公司同步推进“双轨布局”——以高精度智算满足大模型训练需求，以弹性推理资源应对市场波动，目标覆盖“东数西算”八大枢纽节点。
中国电信则凭借“息壤”平台构建算力生态。2024年，其智能算力达到35EFLOPS，接入50家算力合作伙伴后总规模达到62EFLOPS，位居中国算力互联调度市场第一。中国电信董事长柯瑞文表示，中国电信2025年资本开支为836亿元，其中初步安排算力投资增长超过20%，但是“不设限”，会根据客户需求和市场发展情况灵活调整。
“中国电信五、六年以前就确定了人工智能发展方向，并采取了一系列举措加大投入。”柯瑞文透露，电信方面认为，AI不仅是方向，更是现实，将积极把握行业和人工智能的发展方向，持续深入实施云改数转战略，推动人工智能应用赋能经济社会发展。
截至2024财年末，中国联通智算规模超过17EFLOPS。中国联通预计，2025年固定资产投资为550亿元左右，较去年小幅下滑，但是，算力投资同比增长28%。联通方面强调，为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。
业绩会上，针对AI方面的布局，中国联通董事长陈忠岳表示，AI浪潮，机会显著，影响深远，是中国联通从通信运营公司向科技服务公司转型升级的重要引擎，中国联通必须拥抱。他透露，中国联通将在基础设施、数据集、大模型、智能体、AI安全五大方面发力。其中在大模型方面，他表示，中国联通会推动具身智能、人形机器人融合发展。
电信战略分析师杨光认为，三大巨头押注算力的战略考量，出于国家战略与商业破局的双重驱动。
自“东数西算”工程深入推进、全国一体化算力网建设提上日程之后，三大运营商在一体化算力网整体的布局和竞争便开始加速。
“算力网络一体化被提升至国家基础设施层面，运营商需要通过大规模投资抢占枢纽节点，巩固‘数字基建国家队’地位。实际上，他们有意愿，也有能力做好这件事。”一位不愿具名的互联网大厂云计算业务负责人告诉21世纪经济报道记者。
另一方面，市场需求大爆发，AI算力进入指数级增长阶段。AI大模型训练、自动驾驶、金融、智能制造等领域涌现出了庞大的算力需求，传统通用算力已经难以满足高精度需求，智能算力成为新刚需。
尤其DeepSeek问世以来，其高性能、低成本、轻量化、开源的特点，极大地降低了AI应用的部署门槛，也在本质上拉升了市场对智算算力的全量需求。“DeepSeek接入电信平台以后，我们两周的访问量翻倍增长。”柯瑞文在业绩会上透露，DeepSeek有效增加了电信AI大模型和token的调用量，这种现象不是偶然。
算力基础设施的能力将直接决定AI服务能力，电信、移动、联通从传统电信运营商向科技型企业转型的过程中，算力布局必然是重要的战略路径。
此外，在这场全球AI竞赛中，算力基础设施的自主可控，也是不同经济体所追求的高端目标。
运营商的算力豪赌，本质是对未来十年数字经济话语权的押注，而在国家战略、市场需求、技术升级、企业转型与算力安全诉求的多重驱动下，算力投资其实超越了商业范畴，或许还支撑着全球AI叙事里的“制算权”。
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